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新兴铸管:对外投资确认收益,增厚1季度业绩

发布时间:2015-04-09    研究机构:长江证券

事件描述

新兴铸管(000778)发布公告,公司与中铁信托和上海新德股权投资合伙设立的上海新德铸商投资中心(太阳能基金)出售境外平行基金所持SPI 部分股票,产生收益1.83 亿元,将计入公司2015 年第一季度利润总额。

事件评论

出售 SPI 部分股票,增厚1 季度业绩:2014 年9 月6 日,公司与中铁信托和上海新德股权投资合伙设立的上海新德铸商投资中心(太阳能基金) 将境外平行基金持有的全部太阳能电站项目公司的股权转让给SOLAR POWERINC.(SPI),交易对价为7066 万欧元,其中SPI 以总价70%的现金和30%的公开发行股票(股票价格0.717 美元,共计3822.58 万股)支付交易对价。近日,境外平行基金出让SPI 股票2500 万股,获得投资收益2957.50 万美元(约1.83 亿元人民币),目前已收到受让方支付的交易总价10%的定金。交易完成后,平行基金仍持有SPI 股票1322.58 万股。此次确认的投资收益将计入公司2015 年1 季度利润总额,按25%的所得税率计算将增厚公司1 季度EPS0.007元/股。

立足主业,积极谋求转型:虽然公司身处重资产钢铁行业,但转型意愿一直强烈。早在钢铁行业资源及终端制造相对景气时期,公司积极进行相关多元化,进军上游矿石、煤炭资源,并布局下游管道、锻造等产能。在钢铁行业景气不再的今天,公司积极拓展非相关多元化,涉足能源等领域。总体而言,公司通过多元化谋求路转型的意图强烈,不排除未来有望形成以传统业务为立足点,能源、类金融等多领域蓬勃发展的业务格局,而国企改革优化人事与激励机制将进一步加速这个进程。

考虑此因素的情况下,预计公司 2014、2015 年EPS 分别0.23 元和0.31 元,对应PE21.85X、16.30X,维持“推荐”评级。

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