新兴铸管(000778.CN)

新兴铸管(000778):行稳致远 智慧水务战略不断推进

时间:21-10-08 00:00    来源:国泰君安证券

投资要点:

维持“增持”评级 。我们维持公司2021-23 年EPS 为0.59、0.61、0.64 元的预测,维持公司目标价5.9 元,维持“增持”评级。

智慧水务战略持续推进,积极拥抱数字化。公司与国内主流厂商签署合作协议,共同开发智慧水务管网系统,推进国家级智慧水务管道团体标准体系、国家级水务工业联网平台和水务数据云平台建设。智慧水务是智慧城市的关键模块,能够实现从水质、水压、水温等多维度对管网进行实时监控、数据采集分析和自动化运维调控。目前,我国智慧水务尚处于探索阶段,我们认为智慧水务未来空间广阔,公司凭借自身在水务领域的积累,将引领智慧水务领域的发展。

智慧水务或成为公司新的增长点。公司持续发力以铸管为核心的生态圈,智慧水务是公司战略的重要落脚点。在实现水务管道智能化的基础上,公司还将汇聚自来水、污水等水务行业数据,实现对联网设备的预警和运维,拓展水务行业设备和服务交易。我们认为智慧水务市场空间广阔,或成为公司新的增长点。

产品结构优化,业绩持续上升。2021 年上半年,公司归母净利润13.31 亿元,同比上升53.03%,公司业绩持续上升。上半年公司品种钢、特种管材销量同比分别增长57.5%、200%,公司品种结构优化持续进行,盈利能力不断提升。

风险提示:宏观经济大幅下行,智慧水务推进进程不及预期。