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钢铁行业动态:雄安概念带动板块大涨,军工催化关注抚顺特钢

发布时间:2017-04-12    研究机构:东北证券

整体观点:雄安概念带动板块大涨,军工催化关注抚顺特钢

雄安概念致板块大涨,但基本面影响有限。雄安概念带动河钢股份、首钢股份、新兴铸管(000778)等集体爆发。4月1日-11日,河钢股份、新兴铸管、首钢股份涨幅分别达到61.22%、56.25%和33.10%。受河钢等带动,钢铁板块涨幅明显。以流通市值加权平均计算,SW钢铁涨幅8.23%,大幅领先大盘。但若剔除河钢、首钢、新兴铸管等标的,板块走势相对较弱,区间涨幅仅有1.8%。我们仍坚持认为雄安新区本身对行业短期供需基本面影响有限,而长期影响仍需观察,因此指望以概念带动板块行情,较为不现实。在需求提振有限的情况下,供给侧改革仍将是行业长线主题。

近期关注海军节航母下水及国产大飞机首飞。我们认为当前形势下,普钢走势须关注供给,而特钢行情主要在于需求。当前普钢行业面临回调,而特钢下游,特别是军工特钢需求景气度上行将给相关企业带来利好。就四月份看,国产航母或在海军节下水,以及C919大飞机首飞或将成为军工特钢企业最大催化剂。我们持续推荐军工特钢以及高温合金龙头抚顺特钢。全年看,除了海军节催化,近期叙利亚及朝鲜局势将提升军工题材热度,亦是抚顺特钢催化剂。而母公司破产重整也有望带来费用下行空间。长线择股仍建议改革重组以及高效经营两条主线,持续推荐:鞍钢股份(业绩好估值低、国企改革)、抚顺特钢(重组预期、军工需求)、马钢股份(铁路投资、一带一路)、太钢不锈(铁路投资、一带一路)、方大特钢(经营高效、业绩良好、受益地条钢清除和货车需求增量)、永兴特钢(转型)和金洲管道(转型)。另外,须警惕板块中雄安概念股炒作风险。

股市回顾:受益于雄安概念,钢铁板块涨势凶猛

申万钢铁指数周涨幅4.95%,CS普钢周涨幅5.65%;CS特钢周涨幅0.91%;CS铁矿石周涨幅2.15%;CS贸易流通周涨幅1.80%。

供需格局:生产持续活跃,盈利连降三周

全国高炉开工率77.62%;河北高炉开工率81.59%;全国钢厂盈利面85.89%,连续三周出现回落。河北钢厂盈利面为83.56%。

库存情况:社会库存连降七周,原料库存稳重趋减

5大品种钢材社会库存合计1413.53万吨,长板材库存分化明显;港口铁矿石库存高位微降至13374万吨,但仍处高位。

钢价走势:钢价持续走弱,铁矿石大幅回调

Mysteel综合钢价指数周跌幅2.02%;MyIpic矿价综合指数周环比下降1.76%,其中进口矿周跌幅1.16%,国产矿下跌2.65%。

一周消息关注:产业整合基金四源合成立;唐山压减钢企至36家。

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