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热卷涨停 黑色系成最靓的仔!大幅调整的钢铁股来机会了?

时间:21-11-11 20:53    来源:东方财富网

近期,随着煤炭市场高温骤降,牵动了整个黑色系商品价格陡然下行。但今日(11月11日)的期货市场,黑色系无疑演上了主角。

截至今日收盘,热卷主力合约2201涨停报4696元/吨;螺纹主力合约2201上涨7.42%,报4443元/吨;铁矿主力合约2201涨6.84%,报570.5元/吨;同属于黑色系的焦煤和焦炭今日也分别上涨了6.22%和6.75%。而本周以来,螺纹、热卷、铁矿石则分别上涨了4.62%、2.78%、1.78%,终结了连续4周的下跌。

银河期货大宗商品研究所焦煤研究员王超对《证券日报》记者说:“黑色系自昨日夜盘开始走强,主要原因是受消息面刺激,从大的供需形势分析,相关期货品种未发生本质变化。”

在A股市场,经历了大幅调整的钢铁股是否已具有投资机会?私募排排网研究主管刘有华告诉《证券日报》记者:“伴随成本下降及限产政策的执行,钢铁企业利润仍有提升空间,看好钢铁板块左侧布局机会。”

供需偏宽松格局未变

11月9日,中国银行间市场交易商协会举行房地产企业代表座谈会,招商蛇口、保利发展、碧桂园、龙湖集团、佳源创盛、美的置业等公司近期均有计划在银行间市场注册发行债务融资工具。王超说:“市场对这一新闻解读为房地产企业境内发债的相关政策会有所松动,近期将会有房企在公开市场发债融资。11月10日,有传闻称,各钢厂表示不会通过期货交割方式实现销售,甚至表示半年内不生产交割品,导致空头集中平仓离场,黑色系反弹,钢材短期仍以反弹看待。”

从供需角度看,王超说:“当前钢材供需仍偏宽松,主要原因是地产需求下行,导致对建材需求超预期下降,从mysteel调研的单周螺纹表需数据看,从10月份第三周开始,表需同比去年同期下滑超30%,再次印证了房地产需求下滑对建材类的冲击,同时需求的走弱导致近期钢厂库存不断累库,mysteel统计本周钢厂库存285.95万吨,相比10月初库存增加44.22万吨。供给端钢厂今年粗钢产量与去年大概率基本持平,预计粗钢全年减量近4000万吨,从供需平衡表来看,全年粗钢库存或将小幅累库。”

粤资基金研究员任涛对《证券日报》记者说:“随着我国城市化快速推进以及加快基础设施建设,巨量需求支撑了钢铁业飞速发展。目前供给端政策调控态度依然明确,而需求端,当前房地产需求较弱,且基建投资随着冬季来临开工不足,使得螺纹钢需求短期难以改善,钢材总库存相比年初增长约30%,仍呈现供需两弱局面。”

对于钢材期货市场的后市,任涛进一步分析称,“铁矿石、双焦是生产钢坯的主要成本,目前铁矿石每吨价格从年中的1200元以上下跌至约500元,双焦价格也持续回落至合理水平,且未来走势依旧有下探空间。总体而言,钢坯成本虽然下滑,但随着钢价下滑毛利也有所回落,在去库存化后,供给端限产影响或将真正体现,预计短期市场依然是反复筑底阶段。”

8只钢铁股吸金3.86亿元

对钢铁企业而言,钢材市场供需两弱局面必然对企业盈利情况产生负面影响,并直接影响A股市场中的钢铁股的市场表现。王超说:“在原料价格下行时,钢厂利润有所增加,综合华东地区高炉成本在4700元/吨左右,华东地区电炉成本在4500元/吨左右,但综合考虑到钢厂的开工情况,设备闲置折旧等费用,多数钢厂勉强维持盈亏平衡。”

近期,钢铁板块一直处于调整之中。四季度以来,截至11月11日,申万钢铁板块指数下跌14.63%,而同期上证指数跌幅仅为0.99%。个股方面,仅有包括甬金股份(18.26%)、永兴材料(17.13%)、广大特材(16.57%)、抚顺特钢(8.97%)、方大炭素(2.56%)、久立特材(0.36%)等在内的6只个股实现上涨。

从资金角度看,10月份以来,截至11月11日,共有3.86亿元大单资金净流入8只钢铁股。具体而言,三钢闽光期间累计净流入居首,达到10498.85万元,包括久立特材(7533.46万元)、首钢股份(7234.68万元)、新兴铸管(000778)(6328.17万元)、攀钢钒钛(3166.08万元)、中信特钢(3083.49万元)等在内的5只个股获大单资金净流入额也超过1000万元。

对于钢铁板块的投资机会,任涛表示,“在钢铁产业调控中,粗钢限产为确定性趋势,但我国制造业的升级带动中国钢铁结构性升级,如新能源汽车产业链中的电工钢等,以及国防军工需求成长的高温合金、特种不锈钢、超高强度钢等,在钢铁板块近期整体大幅调整下,或可适当关注在细分领域左侧布局机会。”

刘有华认为,“一方面,在近期快速下跌后,钢铁板块估值优势再次得到凸显。另一方面,钢铁作为一个高耗能行业,双碳目标、能耗双控等政策的制约下,行业的产量会受到明显的压制,我国已经正式步入到钢铁减量化阶段,同时焦煤、焦炭以及铁矿石价格在大幅回落,成本端下降和限产将利好钢铁企业利润提升,仍看好该板块的投资机会。”